Arjuna Web

<div align="center"> <table border="0" cellpadding="0" class="MsoNormalTable" style="mso-cellspacing: 1.5pt; mso-yfti-tbllook: 1184; width: 636px;"> <tbody><tr style="height: 38.25pt; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-lastrow: yes;">  <td style="height: 38.25pt; padding: .75pt .75pt .75pt .75pt; width: 474.15pt;" valign="top" width="632">  <h1 align="center" style="margin-top: 0cm; tab-stops: center 236.3pt left 379.35pt right 472.65pt; text-align: center;"><span style="color: windowtext; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 20.0pt;">Keputusan   Rasional Menaikkan BI Rate <o:p></o:p></span></h1><div align="center" class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm; text-align: center;"><span style="font-family: "FranklinGothic-ExtraCond","sans-serif"; font-size: 14.0pt; mso-bidi-font-family: FranklinGothic-ExtraCond;">Sabaruddin Siagian  ;</span>   <i><span style="background: white; font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 13.0pt;">Dosen Institut   Perbanas Jakarta<o:p></o:p></span></i></div></td> </tr></tbody></table></div><div align="center" class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm; text-align: center;"><b><i><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12.0pt;">KORAN JAKARTA, 01 April 2014<o:p></o:p></span></i></b></div><div align="center" class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm; text-align: center;"><b><i><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12.0pt;">                                      </span></i></b></div><div class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm; tab-stops: 206.35pt 268.65pt;"><b><i><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12.0pt;">                                                                                          <o:p></o:p></span></i></b></div><div class="MsoNormal" style="margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm; tab-stops: 164.95pt 187.0pt;"><b><i><span style="font-family: "Times New Roman","serif"; font-size: 12.0pt;">                                                              <o:p></o:p></span></i></b></div><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" class="MsoNormalTable" style="border-collapse: collapse; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm; mso-yfti-tbllook: 1184;"> <tbody><tr>  <td style="padding: 0cm 2.8pt 0cm 0cm; width: 468.0pt;" valign="top" width="624">  <div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Kebijakan   menurunkan suku bunga acuan atau BI Rate sudah sirna kendati inflasi menurun   dan nilai tukar rupiah menguat. Bahkan, Bank Indonesia (BI) kemungkinan besar   masih bakal menaikkan BI Rate untuk menstabilisasi rupiah dan perekonomian.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Alasan   kuat BI tidak menurunkan BI Rate karena bank sentral AS (The Federal   Reserve/The Fed) akan menaikkan suku bunga acuan atau Fed Fund Rate 1 persen   tahun 2015 dari sekarang yang hanya 0,25 persen. Kemudian, tahun 2016, The   Fed akan menaikkan lagi Fed Fund Rate menjadi 2,25 persen.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Ditambah   lagi, The Fed konsisten mengurangi (tapering off) kebijakan stimulus moneter,   quantitative easing, sekarang 55 miliar dollar AS dari semula 85 miliar   dollar AS.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Kenaikan   Fed Fund Rate dan adanya konsistensi pengurangan stimulus moneter The Fed   membuat maka dana-dana global, khususnya dari negara emerging markets, menuju   perekonomian AS. Hal itu yang membuat dollar AS menguat terhadap mata uang   negara-negara lain, termasuk rupiah, baru-baru ini.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Pada   saat Joko Widodo dideklarasikan oleh Partai Demokrasi Perjuangan (PDIP)   menjadi calon presiden, rupiah menguat ke level 11.200-an per dollar AS dari   11.400-an. Ketika Gubernur The Fed Janet Yellen mengeluarkan pernyataan   rencana kenaikan suku bunga acuan rupiah melemah lagi ke 11.400-an.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Melemahnya   rupiah, kendati ada dorongan Joko Widodo, mencerminkan kuatnya efek Yellen   dalam menentukan arah perekonomian nasional Indonesia, khususnya menyangkut   rupiah dan kebijakan moneter yang akan BI ambil ke depan.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Dengan   penguatan rupiah 7 persen dari Januari sampai saat ini dan penurunan inflasi   menuju target 3,5–5,5 persen, kalau tidak melihat secara hati-hati memang BI   dapat ditekan supaya menurunkan BI Rate.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Padahal,   penguatan rupiah secara tiba-tiba bukan karena kekokohan fundamental ekonomi   saja, tetapi lebih besar dipengaruhi oleh aliran dana jangka pendek atau hot   money yang masuk ke Indonesia.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Besarnya   aliran dana jangka pendek itu karena adanya kekhawatiran investor global   terhadap pertumbuhan ekononi AS akibat dampak bencana alam atau cuaca ekstrem   di Negeri Paman Sam sehingga pemodal menambah portofolionya ke negara   emerging markets, termasuk Indonesia.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Besarnya   dana global berjangka pendek yang masuk ke perekonomian Indonesia telah   membuat rupiah menguat tiba-tiba dari Januari sampai kini mencapai 28 triliun   rupiah. Kalau ada usulan berbagai analisis dari para ekonom perlunya BI   menurunkan BI Rate untuk mencegah rupiah yang kuat terlalu besar, maka usulan   penurunan BI Rate itu sangat keliru atau tidak tepat.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><b><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Tahan Pertumbuhan<o:p></o:p></span></b></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Penguatan   rupiah, saat ini, adalah karena guyuran hot money dari investor global. Bila   bank sentral Indonesia menurunkan BI Rate tentu akan meningkatkan risiko   krisis rupiah dan ekonomi, sedangkan tujuan bank sentral menaikkan BI Rate   menjadi 7,5 persen bukan untuk meredam inflasi, tetapi dalam rangka menormalisasikan   atau menurunkan pertumbuhan ekonomi karena kapasitas perekonomian Indonesia   kurang mampu mendorong pertumbuhan yang tinggi.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Kapasitas   perekonomian tidak mampu mendorong pertumbuhan yang tinggi seperti mencapai   target yang ditetapkan APBN 2014, dalam kisaran 5,8–6,2 persen, yang tecermin   masih tingginya defisit transaksi berjalan (<i>current account</i>).<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Pada   kuartal II-2013 mencapai 9,9 miliar dollar AS atau 4,4 persen dari pendapatan   domestik bruto (PDB). Walaupun transaksi tahun berjalan 2013 menurun menjadi   3,2 persen dari PDB.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Tetapi,   Januari 2014, necara perdagangan mengalami defisit lagi 430 juta dollar AS.   Hal ini mencerminkan bahwa <i>supply </i>dan<i> demand </i>dollar AS pada perekonomian   Indonesia belum sehat. Dengan demikian, rupiah masih rentan terhadap tekanan   eksternal dan internal perekonomian.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Karenanya,   BI sering mengeluarkan pernyataan bahwa kebijakan moneternya ketat dalam   rangka menstabilisasi rupiah dan perekonomian. Dengan stabilisasi   perekonomian, tentu memerlukan penurunan pertumbuhan ekonomi.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Dengan   kebijakan stabilisasi sedemikian, BI mengoreksi pertumbuhan ekonomi tahun   2014 menjadi 5,5–5,9 persen dari 5,8–6,2 persen. Koreksi pertumbuhan ekonomi   tersebut diperkuat Bank Dunia yang memperkirakan pertumbuhan ekonomi   Indonesia hanya 5,3 persen pada 2014.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Dengan   pertumbuhan ekonomi 5,5–5,9 persen, BI minta kepada perbankan meningkatkan   pertumbuhan kreditnya hanya 15–17 persen. Tujuannya supaya mampu mengurangi   pendanaan impor barang modal, bahan baku, bahan pembantu, dan barang   konsumsi. Dengan demikian, juga otomatis mengurangi defisit transaksi tahun   berjalan.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Pencapaian   pertumbuhan ekonomi 5,5–5,9 persen dan pertumbuhan kredit perbankan hanya   15–17 persen, maka target mengurangi defisit transaksi tahun berjalan di   bawah 3 persen dari PDB dapat dicapai. Idealnya, target defisit mencapai 2,5   persen dari PDB.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Dengan   mencapai target, maka rupiah dan perekonomian stabil. Jika transaksi tahun   masih di atas 3 persern dari PDB pada periode kuartal I-2014, mau tidak mau,   BI harus menaikkan BI Rate lagi pada Rapat Dewan Gubernur pada April ini.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Selain   untuk memastikan target pencapaian transaksi tahun berjalan di bawah 3   persen, kebijakan menaikkan BI Rate lagi untuk mengantisipasi pelarian modal   atau <i>hot money</i> secara masif karena   tingkat suku bunga perbankan nasional tidak kompetitif lagi karena   negara-negara lain, khususnya <i>emerging   markets</i>, sudah lebih bulu menaikkan suku bunganya cukup besar untuk   mengantisipasi kenaikan suku bunga acuan AS.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Dengan   menaikkan BI Rate pada Rapat Dewan Gubernur nanti, aset-aset rupiah menjadi   menarik sehingga mencegah pelarian modal secara masif dan otomatis mengurangi   risiko krisis rupiah dan ekonomi.<o:p></o:p></span></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><br /></div><div class="MsoNormal" style="line-height: 150%; margin-bottom: .0001pt; margin: 0cm;"><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%; mso-bidi-font-weight: bold; mso-fareast-font-family: "Times New Roman";">Alhasil,   kebijakan moneter BI kelak kemungkinan besar menaikkan BI Rate lagi dan   mustahil menurunkannya. Kebijakan moneter ketat tahun 2014 adalah rasional   dan strategik untuk melindungi atau memitigasi perekonomian nasional dari   gelombang tekanan eksternal. </span><span style="font-family: "Arial","sans-serif"; font-size: 13.0pt; line-height: 150%;">●</span></div></td></tr></tbody></table>

Keputusan Rasional Menaikkan BI Rate Sabaruddin Siagian ; Dosen Institut Perbanas Jakarta KORAN JAKARTA, 01 April 2014 ...

Baca selengkapnya »